近年來，隨著越來越多的企業參與到綠色金融業務中，一些挑戰也逐步顯露出來。比如，各個綠色標準的分類還有待統一；其次是信息披露和綠色認證的要求還未實現強制性，還是以鼓勵為主，在實際操作中容易產生管理空白；另外政策激勵力度還可以加大，以吸引更多機構投資者參與綠色金融市場。”

7月27日，安永發布的《雙碳背景下中國能源行業轉型之路》報告指出，國內綠色金融市場發展方興未艾，上述問題值得關注，但也在逐步得到解決。

報告同時表示，綠色能源轉型在加速產業轉型的同時，也在金融領域孕育變革。近幾年國內綠色債券市場發展迅猛，呈現出以國有企業為主體，發行主體不斷多元化，品種豐富，交易活躍等特點。投資者對綠色金融投資呈現出一定的偏好，財政政策和貨幣政策逐步落地，從頂層設計的完善到一系列細化政策陸續出臺，形成了有效的正向激勵機制。

近期，央行副行長范一飛也公開表示，央行將健全綠色金融標準體系，推動與國際標準對接；完善信息披露要求，強化市場約束機制；加強市場生態建設，發揮好中間機構的橋梁作用。在尊重我國能源稟賦與產業結構的基礎上，央行將研究制定與國際接軌的綠色債券標準，助力全球綠色金融發展。

金融機構持有的綠色產業偏低

在雙碳目標的指引下，我國綠色金融快速發展。據統計，2020年年末，中國本外幣綠色貸款余額約12萬億元，居世界第一；中國綠色債券存量約8000億元，居世界第二。

7月24日，在以“全球綠色復蘇與ESG投資機遇”為主題的全球財富管理論壇2021北京峰會上，央行副行長范一飛表示，ESG投資已經成為綠色低碳發展的關鍵問題，推動綠色金融可持續發展要將“自上而下”和“自下而上”的兩種路徑結合起來，大力引導和鼓勵ESG投資。

綠色金融或者碳達峰、碳中和對于金融機構到底意味著什么？安永大中華區金融服務氣候變化與可持續發展合伙人、亞太區金融服務可持續發展主管李菁以銀行為例分析稱，銀行截止到7月賬面余額信貸資產，分成三個大類，綠色資產主要投向的是綠色產業，按照發改委規定的綠色發展目錄或者人民銀行、銀保監會規定的綠色的信貸統計標準，綠色債券相關目錄；中色產業通常就是我們說的“兩高一剩”，“八大控排”行業；中間貿易類、服務類，非高排放類，也是非綠色的被稱為灰色產業。

李菁認為，目前銀行、保險、資管等機構持有的綠色產業偏低，未來如果不調整資產組合的結構可能會面臨哪些風險，她建議，首先，銀行的信貸客戶當中，中色資產這部分八大控排行業企業，由于受國家監管政策監管，它每年的配額，每年的履約要實現，如果不實現要么被處罰，要么去碳交易市場上購買配額，成本在上升。對于金融機構來說，這家企業它的還款能力在下降，違約率在上升，它是個典型的金融風險。

其次，氣候變化對于金融機構來說是一個金融風險，如果銀行不能夠提前去做好資產組合的配置，去核算資產組合的碳強度，他未來很多授信客戶，投資的項目都會存在潛在的還款壓力，違約率會上升，不良率會上升，這是金融風險。

李菁同時提醒，金融機構要提前布局，提前搶占優質客群，以風電、光伏為代表的可再生能源行業，它的發電量在全網發電量占比3.5%，按照現在的目標，到2030年可再生能源行業發電量占比超過30%，所以對于金融機構來說如果不能夠提前布局，優先抓住這些優質客群，未來會失去很大的市場。

防止碳中和“一刀切”

目前，在綠色金融市場上依然存在部分風險和挑戰。7月24日，銀保監會副主席梁濤表示，目前市場在金融資源綠色化配置中的決定性作用發揮得還不夠充分；驅動綠色金融可持續發展的政府和市場的協同效應還不明顯；綠色資產產品和服務的定價缺乏相應的標準、策略和工具；融資價格尚不能綜合反應資金成本、風險議價和生態價值；金融機構ESG戰略規劃和應用水平參差不齊；責任投資理念教育有待加強；環境和社會風險管理的方法、工具、信息披露需要進一步完善；綠色金融專業能力存在不足，在產品創新、人才建設和風險管控等方面亟待提升。

今年7月1日起，央行《銀行業金融機構綠色金融評價方案》正式實施，包括綠色信貸、綠色債券等綠色金融業務正式納入考核業務的覆蓋范圍，其評價結果將納入央行金融機構評級等政策和審慎管理工具。

對此有行業人士認為，金融機構是否去追求一些更環保、更綠色的客戶，而針對部分高耗能產業或地方債存量較大的地方，由此帶來更多的行業性或區域性的金融風險？

李菁對記者表示，這涉及到發展和環保、公平和效率的問題。在現在這個階段，我們還在進行高度的工業化城鎮化的進程中，不能夠“一刀切”，但是金融應該發揮它的作用，即使把資金引入到傳統行業，也是有轉型升級的能力以及具有明顯的減排效益的技術上來，這才符合生產行業以及資金、金融各個角度的未來發展趨勢。

“碳中和不能一刀切。”安永大中華區能源資源行業聯席主管合伙人、大中華區基礎設施咨詢服務主管合伙人朱亞明認為，實現碳中和中的難點：第一，量大，第二，時間短。有總體目標之后，接下來是頂層設計，從全國一盤棋的角度，路徑怎樣，然后分解到各個地方、各大央企、各個機構，這個過程當中一定要有一個很好的協調。如果沒有一個戰略協調推進的目標，肯定會出現“進一步退兩步”的局面。

朱亞明提醒，關注各地政府以及各大機構在拿到自己的分解的任務之后，怎么去制定在自己的碳足跡、碳排放，怎么逐漸實現。借助中介機構的力量也是很有力的幫助。

梁濤表示，金融機構應充分考慮我國經濟社會發展實際和各行業發展的階段性轉型的難度等因素，緊密跟隨有關部門制定的碳減排政策，不可簡單地對傳統高碳行業踩踏式、冒進式地抽貸、斷貸、到期不續作，要在確保自身業務可持續、積極支持相關企業綠色低碳轉型的基礎上，對傳統業務提供必要的資金支持，避免“談碳色變”。同時要加強與其他行業的協調配合，形成有效支持實體經濟平穩健康發展的強大合力。